ABD merkezli finans kuruluşu StoneX, emtia piyasalarına ilişkin yeni değerlendirmesinde altın fiyatlarının yönü için jeopolitik gelişmelere ve merkez bankalarının rezerv politikalarına dikkat çekti. Raporda, risklerin devam etmesi halinde altının yılı 4.000 dolar seviyelerine yakın tamamlayabileceği öngörüsüne yer verildi.
Küresel piyasalarda altın fiyatları son dönemde jeopolitik gerilimler, merkez bankalarının alım politikaları ve ABD Merkez Bankası’nın faiz adımlarına yönelik beklentilerle yakından izleniyor. StoneX EMEA ve Asya Bölgesi Piyasa Analizi Başkanı Rhona O’Connell tarafından hazırlanan analizde, altının haziran ayı sonunda beklentilerden daha hızlı biçimde 4.000 doların altına gerilediği belirtildi.
Raporda, yatırımcıların belirsizlik dönemlerinde yeni pozisyon almaktan kaçındığı, bazı dönemlerde ise nakit ihtiyacının altın satışlarını öne çıkarabildiği ifade edildi.
Altında jeopolitik risk etkisi öne çıkıyor
StoneX değerlendirmesinde, altın fiyatları üzerinde jeopolitik gelişmelerin belirleyici olmaya devam ettiği vurgulandı. İran merkezli olası riskler ve küresel piyasalardaki belirsizlikler, altındaki dalgalanmanın temel nedenleri arasında gösterildi.
Analizde, haziran ayı başında S&P endeksinde yaşanan yaklaşık yüzde 5’lik değer kaybına da dikkat çekildi. Bu süreçte bazı yatırımcıların teminat çağrılarını karşılamak ve nakit pozisyonlarını güçlendirmek için altın satışına yöneldiği aktarıldı.
Bu tablo, altının geleneksel güvenli liman ve enflasyondan korunma aracı olarak görülmesine rağmen kısa vadede piyasa likiditesi ihtiyacından etkilenebileceğini gösteriyor.
Fed politikaları altın fiyatları için izleniyor
Raporda ABD Merkez Bankası’nın para politikası da altın piyasası açısından önemli başlıklardan biri olarak değerlendirildi. Fed’in enflasyonla mücadelede nasıl bir yol izleyeceği, doların seyri ve tahvil getirileri üzerinden altın fiyatları üzerinde etkili olabiliyor.
StoneX analizinde, Fed’in faiz politikasına ilişkin beklentilerin yatırımcı davranışlarında belirleyici olduğu ifade edildi. Enflasyon görünümüne dair temkinli yaklaşımın sürmesi halinde altın piyasasında dalgalı seyrin devam edebileceği değerlendirildi.
Merkez bankalarının altın talebi güçlü kalıyor
StoneX raporunda, Dünya Altın Konseyi tarafından merkez bankalarıyla yapılan ankete de yer verildi. Ankete göre merkez bankalarının büyük bölümü, önümüzdeki dönemde küresel altın rezervlerinin artmasını bekliyor.
Raporda yer alan değerlendirmeye göre katılımcıların önemli bir kısmı, altının uzun vadede rezervler içindeki payını artıracağını düşünüyor. Merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme isteği, altına yönelik talebi destekleyen ana unsurlardan biri olarak öne çıkıyor.
Çin piyasasına ilişkin bölümde ise ülkenin maden üretimi, tüketim verileri ve resmi rezerv açıklamaları arasındaki farklara dikkat çekildi. Bu farkın, resmi merkez bankası rezervleri dışında da altın alımlarının yapılmış olabileceğine işaret ettiği değerlendirildi.
Yıl sonu altın tahmini paylaşıldı
StoneX raporunda, altın fiyatlarının yıl sonu görünümünde jeopolitik risklerin seyrinin belirleyici olacağı belirtildi. Analizde, risklerin devam etmesi halinde altının 2026 yılını 4.000 dolar seviyelerine yakın tamamlayabileceği öngörüldü.
Gümüş fiyatlarına ilişkin değerlendirmede ise gümüşün altındaki hareketleri takip edebileceği ve ons başına 55 ila 60 dolar bandında işlem görebileceği tahminine yer verildi.
Uzman değerlendirmeleri piyasa beklentilerini yansıtsa da emtia fiyatlarının jeopolitik gelişmeler, merkez bankası kararları, dolar endeksi, faiz beklentileri ve küresel risk iştahına bağlı olarak hızlı değişebileceği unutulmamalı. Bu nedenle raporda yer alan tahminler yatırım tavsiyesi değil, piyasa analizi olarak değerlendirilmelidir.
